NIFTY 50 Fundamentals, Futures & Options

1Share Market என்றால் என்ன?

ஒரு நிறுவனம் தனது வளர்ச்சிக்காக முதலீட்டை திரட்டும்போது, அதன் உரிமையின் சிறு பகுதிகளை Shares ஆகப் பிரிக்கலாம். அந்த shares-ஐ முதலீட்டாளர்கள் வாங்கவும் விற்கவும் செய்யும் சந்தையே Share Market.

எளிய உதாரணம்

ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த உரிமை 10,00,000 shares-ஆகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம். நீங்கள் அதில் 100 shares வாங்கினால், அந்த நிறுவனத்தின் மிகச் சிறிய பகுதியின் உரிமையாளராகிறீர்கள்.

Share விலை ஏன் மாறுகிறது?

வாங்க விரும்புவோர் அதிகமாக இருந்தால் விலை உயரலாம்.
விற்க விரும்புவோர் அதிகமாக இருந்தால் விலை குறையலாம்.
நிறுவனத்தின் லாபம், செய்திகள், பொருளாதாரம், அரசுக் கொள்கைகள் மற்றும் சந்தை மனநிலை ஆகியவை விலையை பாதிக்கலாம்.

முக்கியம்: Share Market என்பது வெறும் சூதாட்ட இடம் அல்ல. அது நிறுவனங்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் இடையே மூலதனம் மற்றும் உரிமை பரிமாறப்படும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட சந்தை.

2NSE என்றால் என்ன?

NSE என்பது National Stock Exchange of India. இது buyers மற்றும் sellers-ன் orders-ஐ மின்னணு முறையில் match செய்யும் exchange.

Buyer Order

Broker

NSE Matching

Seller Order

NSE பொதுவாக உங்கள் trade-ன் எதிர் தரப்பாக இருப்பதில்லை.
நீங்கள் broker மூலம் order அனுப்புகிறீர்கள்.
Exchange matching engine பொருத்தமான buy மற்றும் sell orders-ஐ இணைக்கிறது.
Clearing Corporation settlement மற்றும் counterparty risk management-ஐ மேற்கொள்கிறது.

Broker, Exchange மற்றும் Clearing Corporation மூன்றும் வேறு வேறு பங்குகளை வகிக்கின்றன. Broker உங்கள் order-ஐ அனுப்புகிறார்; Exchange அதை match செய்கிறது; Clearing system settlement-ஐ கையாளுகிறது.

3NIFTY என்றால் என்ன?

NIFTY ஒரு நிறுவனம் அல்ல. அது ஒரு share அல்ல. அது ஒரு Index.

NSE-யில் பட்டியலிடப்பட்ட பெரிய மற்றும் அதிகம் பிரதிநிதித்துவம் செய்யும் 50 நிறுவனங்களின் சந்தை இயக்கத்தை ஒரே எண்ணாக காட்டும் குறியீடு தான் NIFTY 50.

பள்ளி மதிப்பெண் ஒப்புமை

ஒரு வகுப்பில் 50 மாணவர்கள் இருக்கிறார்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். அந்த 50 மாணவர்களின் மொத்த செயல்திறனை ஒரு average mark மூலம் பார்க்கலாம். சில முக்கியமான மாணவர்களின் marks மாறினால் class average மாறும்.

அதேபோல் NIFTY 50-ல் உள்ள பெரிய நிறுவனங்களின் share prices மாறும்போது NIFTY மதிப்பும் மாறுகிறது.

நினைவில் கொள்ளுங்கள்: NIFTY என்பது 50 நிறுவனங்களின் சந்தை இயக்கத்தை அளக்கும் ஒரு அளவுகோல்.

4NIFTY 50 எப்படி கணக்கிடப்படுகிறது?

NIFTY 50-ல் உள்ள ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் சமமான தாக்கம் இல்லை. பெரிய free-float market capitalization கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு அதிக weightage இருக்கும்.

அதிக Weightage

பெரிய நிறுவனத்தின் share price குறிப்பிடத்தக்க அளவில் மாறினால் NIFTY மீது அதிக தாக்கம் இருக்கலாம்.

குறைந்த Weightage

குறைந்த weightage கொண்ட நிறுவனத்தின் price movement NIFTY மீது ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த தாக்கம் ஏற்படுத்தலாம்.

இந்த முதல் பாடத்தில் formula தேவையில்லை. மாணவர்கள் முதலில் எல்லா 50 நிறுவனங்களும் NIFTY-யை சமமாக நகர்த்துவதில்லை என்பதைப் புரிந்துகொண்டால் போதும்.

5NIFTY-யை நேரடியாக வாங்க முடியுமா?

NIFTY ஒரு கணக்கிடப்பட்ட index value என்பதால், அதை ஒரு தனி share போல நேரடியாக வாங்க முடியாது.

எளிய ஒப்புமை

Temperature, percentage அல்லது average mark ஆகியவை அளவீடுகள். அவற்றை நேரடியாக வாங்க முடியாது. அதேபோல் NIFTY-யும் ஒரு அளவீடு.

ஆனால் NIFTY-யின் இயக்கத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட instruments உள்ளன:

NIFTY Futures
NIFTY Options
NIFTY-யை பின்தொடரும் ETF அல்லது Index Fund போன்ற முதலீட்டு தயாரிப்புகள்

நாம் NIFTY index number-ஐ trade செய்யவில்லை. அந்த index-ஐ underlying ஆகக் கொண்ட standardized contracts-ஐ trade செய்கிறோம்.

6Futures ஏன் உருவானது?

NIFTY தற்போது 25,000 என்று வைத்துக்கொள்வோம். ஒருவர் அது 26,000 செல்லும் என்று நம்புகிறார்; மற்றொருவர் அது 24,500 வரும் என்று நம்புகிறார். இந்த எதிர்மறையான கருத்துகளை ஒரு standardized market contract மூலம் trade செய்யும் வசதியே Futures.

Buyer

Market உயரும் என்று எதிர்பார்த்து Buy position எடுக்கலாம்.

Seller

Market குறையும் என்று எதிர்பார்த்து Sell position எடுக்கலாம்.

Futures முதலில் விலை ஆபத்தை நிர்வகிக்கவும், எதிர்கால விலையை முன்கூட்டியே ஒப்பந்தப்படுத்தவும் உருவான derivative அமைப்பு. பின்னர் அது speculation மற்றும் hedging-க்கும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்பட்டது.

யார் contract-ஐ உருவாக்குகிறார்கள்? தனிநபர்கள் தனியாக contract எழுதுவதில்லை. Exchange contract specifications, expiry, lot size மற்றும் trading rules-ஐ standardize செய்து list செய்கிறது. Market participants அந்த listed contract-ல் buy அல்லது sell செய்கிறார்கள்.

இந்தப் பாடத்தின் நோக்கம்

Options-ஐ நேரடியாகப் புரிந்துகொள்ள முயன்றால் பலருக்கும் குழப்பம் ஏற்படும். அதனால் முதலில் Contract, அதன் பிறகு Futures, பின்னர் Options என்ற வரிசையில் கற்றுக்கொள்வோம்.

இன்றைய முக்கிய நினைவுக்குறிப்பு:
Futures = கட்டாய ஒப்பந்தம்
Options = தேர்வு செய்யும் உரிமை

7Contract என்றால் என்ன?

ஒரு Contract என்பது இரண்டு நபர்கள் அல்லது இரண்டு தரப்புகளுக்கு இடையே செய்யப்படும் ஒப்பந்தம்.

தங்கம் வாங்கும் ஒப்பந்தம்

நான் உங்களிடம் சொல்கிறேன்:

“அடுத்த மாதம் ஆகஸ்ட் 28-ஆம் தேதி, 1 கிலோ தங்கத்தை ₹10,00,000-க்கு வாங்குகிறேன்.”

நாம் இருவரும் இதற்கு ஒப்புக்கொண்டு கையெழுத்திடுகிறோம். இது ஒரு Contract.

Contract-ல் பொதுவாக எதை வாங்க வேண்டும், எந்த விலையில், எந்த தேதியில், எவ்வளவு அளவு போன்ற விவரங்கள் குறிப்பிடப்படும்.

8Futures Contract என்றால் என்ன?

NIFTY தற்போது 25,000-ல் இருக்கிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம்.

Buyer-ன் கருத்து

“அடுத்த வாரம் NIFTY 25,500 போகும்.”

Seller-ன் கருத்து

“இல்லை, NIFTY 24,700 வரும்.”

இருவரும் Futures Contract-ல் நுழைகிறார்கள். Market எங்கு சென்றாலும், இருவருக்கும் அந்த ஒப்பந்தத்தின் லாபம் அல்லது நஷ்டம் கணக்கிடப்படும்.

Futures Profit / Loss உதாரணம்

நீங்கள் NIFTY Futures-ஐ 25,000-ல் வாங்கியதாக வைத்துக்கொள்வோம்.

NIFTY Futures 25,400 ஆக உயர்ந்தால்: 400 points profit
NIFTY Futures 24,700 ஆக குறைந்தால்: 300 points loss

Futures-ன் முக்கிய அம்சங்கள்

Buyer மற்றும் Seller இருவருக்கும் obligation உள்ளது.
தினசரி Mark-to-Market அடிப்படையில் லாபம் அல்லது நஷ்டம் கணக்கில் சரிசெய்யப்படலாம்.
பெரிய margin தேவையாக இருக்கலாம்.
லாபமும் நஷ்டமும் அதிகமாக இருக்கலாம்.
Expiry வருவதற்கு முன் எதிர் trade செய்து position-ஐ close செய்யலாம்.

“Contract-ல் இருந்து தப்பிக்க முடியாது” என்பதன் கல்வி நோக்கப் பொருள்: position open-ஆக இருக்கும் வரை அதன் financial obligation தொடரும். ஆனால் trader expiry-க்கு முன் reverse trade மூலம் position-ஐ close செய்யலாம்.

9Options ஏன் உருவானது?

Futures-ல் Buyer மற்றும் Seller இருவருக்கும் obligation உள்ளது. Price எதிர்மறையாக நகர்ந்தால் loss தொடர்ந்து அதிகரிக்கலாம்; margin தேவையும் அதிகமாக இருக்கலாம்.

ஒரு குறிப்பிட்ட premium செலுத்தி, market movement-ல் பங்கேற்கும் உரிமை வேண்டும்; ஆனால் கட்டாய obligation வேண்டாம் என்ற தேவையிலிருந்து Options அமைப்பு உருவானது.

Futures: கடமை கொண்ட ஒப்பந்தம்.
Options Buyer: premium கொடுத்து உரிமையை வாங்குகிறார்.

Limited loss என்பது Option Buyer-க்கு பொதுவாக செலுத்திய premium வரை மட்டுமே. ஆனால் Option Seller-க்கு loss மிகப் பெரியதாக இருக்கலாம். “Options என்றால் எப்போதும் குறைந்த risk” என்று கருதக்கூடாது.

10Options Contract என்றால் என்ன?

Options-ல் Buyer ஒரு உரிமையை வாங்குகிறார். அந்த உரிமையை பயன்படுத்தலாமா அல்லது பயன்படுத்தாமல் விடலாமா என்பதை Buyer முடிவு செய்யலாம்.

Option = Choice

Call Option உதாரணம்

NIFTY = 25,000

நீங்கள் 25,000 Call Option-ஐ ₹100 premium கொடுத்து வாங்குகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம்.

NIFTY 25,600: Call Option-க்கு intrinsic value உருவாகலாம்.
NIFTY 24,500: Call Option expiry-ல் value இல்லாமல் போகலாம்.

Option Buyer-ன் அதிகபட்ச நஷ்டம் பொதுவாக அவர் செலுத்திய premium அளவுக்குள் கட்டுப்படுத்தப்படும்.

Option Buyer: Right உள்ளது, obligation இல்லை.
Option Seller / Writer: Buyer-ன் உரிமையை நிறைவேற்ற வேண்டிய obligation உள்ளது.

வீடு வாங்கும் உதாரணம்

Futures போன்ற ஒப்பந்தம்

₹50 லட்சத்திற்கு ஒரு வீட்டை வாங்க உறுதி ஒப்பந்தம் செய்துள்ளீர்கள். பின்னர் விலை ₹55 லட்சமாக இருந்தாலும், ₹45 லட்சமாக இருந்தாலும் ஒப்பந்த நிபந்தனைகளை பின்பற்ற வேண்டும்.

Options போன்ற உரிமை

₹50,000 advance கொடுத்து, ₹50 லட்சத்திற்கு வாங்கும் உரிமையைப் பெற்றுள்ளீர்கள். விலை ₹60 லட்சமாக உயர்ந்தால் பயன்படுத்தலாம். ₹45 லட்சமாக குறைந்தால் வாங்காமல் விடலாம்; advance இழக்கலாம்.

திருமண மண்டப உதாரணம்

₹10,000 booking advance கொடுத்து திருமண மண்டபத்தை reserve செய்கிறீர்கள். திருமணம் நடந்தால் மீதியை செலுத்தி பயன்படுத்துகிறீர்கள். திருமணம் ரத்து ஆனால் advance போகலாம்; ஆனால் முழு மண்டபக் கட்டணத்தையும் கட்ட வேண்டியதில்லை. இது Option Buyer-ன் risk concept-ஐ விளக்க உதவும்.

11Futures vs Options

Futures	Options
Buyer மற்றும் Seller இருவருக்கும் obligation	Buyer-க்கு right; Seller-க்கு obligation
Strike Price கிடையாது	ஒவ்வொரு contract-க்கும் Strike Price இருக்கும்
Premium வாங்கும் முறை இல்லை; margin தேவை	Buyer premium செலுத்துகிறார்
லாபம் மற்றும் நஷ்டம் பெரிதாக இருக்கலாம்	Buyer-ன் அதிகபட்ச நஷ்டம் premium வரை கட்டுப்படும்
ஒரு expiry-க்கு ஒரு index futures contract	ஒரே expiry-க்கு பல CE/PE strike contracts

நினைவில் வைத்துக்கொள்ள ஒரு வரி:
Futures = Obligation
Options = Right without Obligation for the Buyer

12Trading Platform-ல் காணப்படும் Contracts

Trading platform-ல் 25,500, 26,000, 26,500, 27,000 போன்ற எண்கள் பட்டியலாக வந்தால் அவை பொதுவாக Option Strike Prices. அவை Futures contracts அல்ல.

Futures Contract எப்படி இருக்கும்?

Futures-ல் Strike Price கிடையாது. Expiry மாதம் அல்லது தேதி மூலம் contract அடையாளப்படுத்தப்படும்.

NIFTY FUT AUG
NIFTY FUT SEP
NIFTY FUT OCT

Options Contract எப்படி இருக்கும்?

NIFTY 25000 CE AUG – 25,000 Strike Call Option
NIFTY 25000 PE AUG – 25,000 Strike Put Option

Contract பகுதி	அர்த்தம்
NIFTY	Underlying Index
25000	Strike Price
CE	Call Option
PE	Put Option
AUG / Expiry Date	Contract Expiry

எந்த Strike-யையும் வாங்கலாமா?

Trading platform அனுமதிக்கும், liquidity இருக்கும், broker risk rules பூர்த்தி செய்யும் எந்த listed strike-யையும் trader வாங்கவோ விற்கவோ முடியும்.

NIFTY = 25,800 என்று வைத்துக்கொள்வோம்.

Call Options: 25,800 CE, 26,000 CE, 26,500 CE, 27,000 CE

Put Options: 25,800 PE, 25,500 PE, 25,000 PE

எல்லா strikes-லும் நல்ல liquidity இருக்கும் என்று கருதக்கூடாது. Bid-Ask spread, volume, open interest மற்றும் expiry distance ஆகியவற்றை கவனிக்க வேண்டும்.

மாணவர்களுக்கு சொல்ல வேண்டிய ஒப்புமை

Futures என்பது ஒரு நேரான சாலை போன்றது. ஒரு expiry-க்கு ஒரே index futures contract.

Options என்பது பல மாடிகள் கொண்ட apartment போன்றது. ஒவ்வொரு Strike Price-மும் தனி contract.

13NIFTY FUT AUG-ஐ யார் வாங்குகிறார்கள்?

NIFTY Futures-ஐ மூன்று முக்கியமான குழுக்கள் பயன்படுத்தலாம்.

Speculators: Market உயரும் அல்லது குறையும் என்று கணித்து trade செய்பவர்கள்.
Short Sellers: Market கீழே வரும் என்று எதிர்பார்த்து முதலில் Sell செய்பவர்கள்.
Hedgers: தங்களிடம் உள்ள share portfolio-வின் risk-ஐ குறைக்க futures பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள் அல்லது முதலீட்டாளர்கள்.

நான் Buy செய்தால் யார் Sell செய்கிறார்கள்?

Buyer

Broker / Exchange

Clearing Corporation

Seller

ஒவ்வொரு completed trade-க்கும் ஒரு Buyer மற்றும் ஒரு Seller இருப்பார்கள். Broker order-ஐ exchange-க்கு அனுப்புகிறது. Exchange matching செய்கிறது. Clearing Corporation settlement மற்றும் counterparty risk management-ஐ மேற்கொள்கிறது.

நீங்கள் NIFTY Futures-ஐ NSE-யிடமிருந்து வாங்குவதில்லை; Upstox போன்ற broker-இடமிருந்தும் வாங்குவதில்லை. அதே contract-ஐ sell செய்யத் தயாராக இருக்கும் மற்றொரு market participant-ன் order-ுடன் உங்கள் order match ஆகிறது.

Zero-Sum கருத்து

NIFTY FUT AUG = 25,820

நீங்கள் Buy செய்கிறீர்கள். மற்றொருவர் Sell செய்கிறார்.

பின்னர் price 25,920:

Buyer: +100 points
Seller: -100 points

Brokerage, taxes, slippage போன்ற செலவுகளை தவிர்த்து விளக்கப்படும் அடிப்படை உதாரணம்.

14Option Strike-ன் Lifetime மற்றும் Expiry

ஒரு Option Contract-ன் lifetime, அதன் Strike Price-ஐ மட்டும் பொறுத்தது அல்ல. முக்கியமாக அதன் Expiry Date-ஐப் பொறுத்தது.

NIFTY 25000 CE – Expiry A

NIFTY 25000 CE – Expiry B

இரண்டிலும் Strike Price 25,000 தான். ஆனால் expiry வேறு என்பதால் இவை இரண்டு தனித்தனி contracts.

ஒரு Option Contract-ன் வாழ்க்கைச் சுழற்சி

Contract Listed

Trading Begins

Buy / Sell

Expiry Day

Settlement

Contract Removed

Movie Ticket ஒப்புமை

Movie = NIFTY
Seat Number = Strike Price
Show Time = Expiry

ஒரே seat number வேறு show time-ல் மீண்டும் இருக்கலாம். ஆனால் ஒவ்வொரு show ticket-மும் தனித்தனி ticket. அதேபோல் ஒரே strike பல expiries-ல் தனித்தனி contracts ஆக இருக்கும்.

Weekly அல்லது monthly expiry structure காலப்போக்கில் exchange விதிமுறைகளுக்கு ஏற்ப மாறலாம். உங்கள் trading platform மற்றும் NSE contract specifications-ஐ அந்த நாளில் சரிபார்க்க வேண்டும்.

15ஒரு Call Option-ஐ Expiry வரை வைத்திருந்தால் என்ன ஆகும்?

நீங்கள் ஒரு lot NIFTY Call Option வாங்கி, expiry வரை sell செய்யாமல் வைத்திருக்கிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம்.

கீழே உள்ள கணக்குகளில் lot size எடுத்துக்காட்டு மட்டுமே. அந்த நாளுக்கான actual lot size மற்றும் settlement rules-ஐ broker / exchange specification-ல் உறுதிப்படுத்த வேண்டும்.

Scenario 1: OTM – Worthless Expiry

Buy: 25,000 CE

Premium: ₹120

Example Lot Size: 75

Premium Paid = ₹120 × 75 = ₹9,000

Expiry settlement value 24,900 என்றால், 25,000 CE intrinsic value = 0.

Result: Option worthless ஆக expiry ஆகும். Premium amount இழப்பு.

Scenario 2: ITM – Cash Settlement Value

Buy: 25,000 CE

Premium: ₹120

Example Lot Size: 75

Expiry settlement value: 25,300

Intrinsic Value = 25,300 − 25,000 = 300 points Settlement Value = 300 × 75 = ₹22,500 Illustrative Net Profit = ₹22,500 − ₹9,000 = ₹13,500

Applicable charges, taxes and settlement adjustments are not included in this simplified calculation.

Scenario 3: ATM – Zero Intrinsic Value

25,000 CE expiry settlement value 25,000 என்றால் intrinsic value = 0.

Result: Contract worthless ஆக expiry ஆகும்.

Trading Account-ல் என்ன நடக்கும்?

Expiry முடிந்த பிறகு expired contract open positions list-ல் இருந்து நீக்கப்படும்.
ITM index option இருந்தால் applicable cash settlement விதிப்படி amount கணக்கிடப்படும்.
OTM / zero-value option lapse ஆகும்.

Expiry-க்கு முன் Sell செய்ய வேண்டுமா?

Option Buyer expiry வரை வைத்திருக்கலாம். அல்லது expiry-க்கு முன் sell செய்து profit / loss book செய்யலாம். பல traders time decay, liquidity மற்றும் expiry-day volatility காரணமாக expiry-க்கு முன்பே position close செய்வார்கள்.

ITM option-ஐ expiry வரை வைத்திருப்பதில் taxes, exercise/settlement charges அல்லது broker-specific risk controls தாக்கம் செலுத்தலாம். Actual trade செய்வதற்கு முன் broker policy-ஐ கட்டாயம் சரிபார்க்கவும்.

16யார் எதைத் தேர்வு செய்யலாம்?

நபர் / நோக்கம்	பொருத்தமான அணுகுமுறை	கவனம்
நீண்டகால wealth creation விரும்புபவர்	முதலில் diversified investing, index funds அல்லது quality shares பற்றி கற்கலாம்	F&O அவசியமில்லை
Portfolio risk குறைக்க விரும்பும் அனுபவமுள்ள முதலீட்டாளர்	Hedging நோக்கில் Futures அல்லது Options பயன்படுத்தலாம்	Position size மற்றும் hedge ratio புரிந்திருக்க வேண்டும்
Direction பற்றி உறுதியான கருத்து கொண்ட அனுபவமுள்ள trader	Futures பயன்படுத்தலாம்	Margin, MTM மற்றும் பெரிய loss risk
Premium அளவுக்குள் risk கட்டுப்படுத்த விரும்பும் trader	Option buying பற்றி கற்கலாம்	Time decay, IV மற்றும் strike selection
Option selling செய்ய விரும்புபவர்	மிகுந்த அனுபவம் மற்றும் risk system தேவை	Loss பெரியதாக இருக்கலாம்; margin அதிகம்

Trading-க்கு பயன்படுத்தக்கூடாத பணம்: கடன் பணம், குடும்ப அவசர நிதி, மருத்துவ நிதி, கல்விக் கட்டணம், ஓய்வூதிய சேமிப்பு மற்றும் தினசரி வாழ்க்கைச் செலவுக்கான பணம்.

17ஏன் பெரும்பாலான F&O Traders நஷ்டமடைகிறார்கள்?

முக்கிய உண்மை: SEBI வெளியிட்ட FY22–FY24 ஆய்வின்படி, equity F&O-வில் ஈடுபட்ட individual traders-ல் 93% பேர் நஷ்டமடைந்தனர். எனவே “சுமார் 90% பேர் loss செய்கிறார்கள்” என்பது வெறும் பயமுறுத்தும் வாசகம் அல்ல; மிகவும் கவனமாக அணுக வேண்டிய உண்மை.

பொதுவான காரணங்கள்

அடிப்படை அறிவில்லாமல் நேரடியாக live trading தொடங்குவது.
Greed மற்றும் fear அடிப்படையில் முடிவு எடுப்பது.
ஒரே trade-ல் அதிக capital பயன்படுத்துவது.
Stop-loss அல்லது predefined exit plan இல்லாமல் இருப்பது.
தொடர்ந்து overtrading செய்வது.
கடன் பணம் அல்லது அவசர நிதியைப் பயன்படுத்துவது.
குறைந்த premium என்பதற்காக மிகவும் தொலைவிலுள்ள OTM options வாங்குவது.
Time decay, implied volatility மற்றும் liquidity புரியாமல் trade செய்வது.
Telegram, WhatsApp அல்லது social media tips-ஐ கண்மூடித்தனமாக பின்பற்றுவது.
Brokerage, taxes, slippage மற்றும் repeated losses-ன் தாக்கத்தை புறக்கணிப்பது.

Trading தானாகவே gambling அல்ல. ஆனால் அறிவு, திட்டம், risk control மற்றும் discipline இல்லாமல் செய்தால் அது gambling போல மாறிவிடும்.

18நாம் ஏன் இதை கற்கிறோம்?

இந்த வகுப்பின் நோக்கம் யாரையும் உடனடியாக trader ஆக்குவது அல்ல. முதலில் market எப்படி வேலை செய்கிறது என்பதை தெளிவாகப் புரிந்துகொள்ளச் செய்வதே நோக்கம்.

முதலில் concepts.
பின்னர் option chain observation.
அதன்பிறகு paper trading.
போதுமான அனுபவம், discipline மற்றும் risk capacity இருந்தால் மட்டுமே real-money decision.

எங்கள் கற்றல் கொள்கை: “முதலில் புரிந்துகொள்; பிறகு கவனித்து பதிவு செய்; அதன்பிறகு மட்டுமே முடிவு செய்.”

அடுத்த பாடத்திற்கான முன்னோட்டம்

NIFTY 25,800 இருக்கும்போது:

25,800 CE premium ஏன் அதிகமாக இருக்கலாம்?
26,500 CE premium ஏன் குறைவாக இருக்கலாம்?
ITM, ATM, OTM என்றால் என்ன?
Intrinsic Value மற்றும் Time Value என்றால் என்ன?

இந்தக் கேள்விகளுக்கான பதிலை புரிந்துகொண்டால் Option Premium எப்படி உருவாகிறது என்பதை மாணவர்கள் தெளிவாகப் புரிந்துகொள்ள முடியும்.

19மாணவர்களுக்கான கேள்விகள்

1. Futures மற்றும் Options-ன் அடிப்படை வித்தியாசம் என்ன?

Futures-ல் Buyer மற்றும் Seller இருவருக்கும் obligation உள்ளது. Options-ல் Buyer-க்கு right உள்ளது; Seller-க்கு obligation உள்ளது.

2. Futures-ல் Strike Price இருக்குமா?

இல்லை. Futures contract பொதுவாக underlying மற்றும் expiry மூலம் அடையாளப்படுத்தப்படும்.

3. 25,000 CE மற்றும் 25,000 PE ஒன்றா?

இல்லை. இரண்டிலும் strike ஒரே 25,000 என்றாலும் ஒன்று Call Option; மற்றொன்று Put Option.

4. ஒரே 25,000 CE பல முறை platform-ல் வருமா?

ஆம். Expiry date வேறுபட்டால் அவை தனித்தனி contracts.

5. Option Buyer-ன் அதிகபட்ச நஷ்டம் என்ன?

பொதுவாக அவர் செலுத்திய total premium, applicable charges உட்பட.

6. NIFTY FUT AUG Buy செய்தால் யாரிடமிருந்து வாங்குகிறோம்?

அதே contract-ஐ sell செய்யும் மற்றொரு market participant-ன் order-ுடன் exchange order matching செய்கிறது.

7. OTM Call Option expiry-ல் என்ன ஆகும்?

Intrinsic value இல்லாவிட்டால் அது worthless ஆக lapse ஆகும்.

முதல் நாள் சுருக்கம்

Contract என்பது இரண்டு தரப்புகளுக்கிடையிலான ஒப்பந்தம்.
Futures-ல் இரு தரப்புகளுக்கும் financial obligation உள்ளது.
Options Buyer ஒரு right-ஐ premium கொடுத்து வாங்குகிறார்.
Futures-ல் Strike Price கிடையாது.
Options contract = Underlying + Strike + CE/PE + Expiry.
ஒவ்வொரு option expiry-க்கும் தனித்தனி contract.
Option Buyer expiry-ல் OTM ஆக இருந்தால் premium இழக்கலாம்.
ITM index option cash settlement விதிப்படி settle ஆகலாம்.

Lesson Navigation

Lessons TOC Previous: Lesson 1 Next: Lesson 2

Risk Disclaimer

இந்தப் பாடப்பொருள் கல்வி மற்றும் சந்தை விழிப்புணர்வு நோக்கத்திற்காக மட்டுமே. இது முதலீட்டு ஆலோசனை, buy/sell recommendation அல்லது assured return வாக்குறுதி அல்ல. Futures மற்றும் Options அதிக ஆபத்து கொண்ட instruments. Actual trading செய்வதற்கு முன் NSE contract specifications, broker rules, margin requirements, taxes, settlement procedures மற்றும் உங்கள் risk capacity ஆகியவற்றை முழுமையாகப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்.